极端的凯恩斯主义者如何说明财政政策的挤出效应为零?

一方面,LM曲线为水平线,这时人们不管有多少货币都只想持在手中,这样,如果国家货币当局想用增加货币供给来降低利率以刺激投资是不可能有效果的,这时候政府用增加支出或减税的财政政策来增加总需求,则效果十分显著,因为政府实行这类扩张性财政政策向私人部门借钱(出售公债券),并不会使利率上升,从而对私人投资不产生"挤出效应".
另一方面,IS曲线垂直,说明投资需求的利率系数为零,即不管利率如何变动,投资都不会变动的停滞时期,利率即使发生了变化,也不能对投资发生明显影响,这时即使货币政策能改变利率,对收入也没有作用.
如果LM曲线是水平的,IS曲线是垂直的,则必然是财政政策完全有效,而货币政策完全无效.